鹏鹞环保（300664）12月11日发布投资者相干活动记载表，公司于2024年12月11日剿袭1家机构调研，机构类型为证券公司。 投资者相干活动主要内容先容：

　　问：鹏鹞环保生物柴油表情先容。

　　答：2023年3月3日盘锦市双台子区政府与鹏鹞环保股份有限公司签署策略联结契约，鹏鹞环保股份有限公司成立子公司盘锦鹏鹞生物能源有限公司与盘锦宏业石化有限公司订立联结契约，拟投资1.2亿元通过对宏业石化的20万吨/年加氢装配技改改动，缔造10万吨/年生物资液体燃料技改表情并以来料加工的方式，收尾在盘锦市落地先进生物能源坐褥基地，这次两边联结表情亦然盘锦市委市政府和市生态环境局共同“穿针引线”引进落户双台子区的迫切表情。 本表情选拔新式欢叫床加氢本事，以毁灭生物油脂为原料，坐褥安妥欧盟程序的二代生物柴油、生物航煤居品。

　　问：SAF装配投产时刻线（装配完成、试车、考究投产），当今收率。

　　答：2024年8月初装配完成升级改动，2024年8月21日启动试车投产，9月3日产出及格SAF，举座的居品收率为82%，其中以原料为基准的SAF收率55%、HVO收率14%、生物轻油13%。

　　问：原料组成和开首，坐褥成本（东说念主力+能耗+物耗+催化剂）。

　　答：原料为UCO，主要开首于邻近省份的相聚点，坐褥成本（每吨原料的加工成本，不包括原料辅料成本）在1500元到3000元之间。

　　问：销售渠说念，主要客户，适航证认证情况，和航司配合情况？

　　答：主要的销售渠说念仍是去往欧盟。订单主要看商场价钱，销售见识主要为欧洲的交易商。 表情公司已取得ISCC CORSIA和ISCC EU认证，国内的民用航空适航认证也在准备恳求中。在国内，石化航煤和生物航煤妥洽由中航油集团进行购销和加注。公司正在寻乞降中航油的战斗，争取考究对接。

　　问：公司在生物柴油赛说念、畴昔的野心和产能升级情况？

　　答：生物柴油表情是公司策略野心的表情，畴昔的发展主要看二代生物柴油和SAF的商场价钱，商场价钱放心上升是企业发展的能源，鹏鹞环保当今轻钞票运营模式下,从原材料采购、工艺经由坐褥、销售渠说念设置，变成了无缺的通路。在双碳指标商场的大环境下，鹏鹞环保会在慎重筹画的基础上作念好产能野心。

　　问：公司在生物柴油上的上风和畴昔发展？

　　答：公司在这个生物柴油表情上是轻钞票运营（托管租出+本事工艺升级改动模式）,比拟于同业在本钱参加，每年的固定钞票折旧上成本会少许多，另外坐褥工艺包为自研开发工艺毋庸付高格外采工艺包的用度，同期公司的加工坐褥地在辽宁盘锦举座的东说念主工成本也相对较少，以上三项相加鹏鹞环保在SAF居品的固定成本上存在比较上风，同水平情况下有助于晋升利润。

　　问：UCO出口退税取消的影响？

　　答：之前UCO的商场价每吨在900好意思金傍边，因为取消出口退税、原料UCO价钱呈现下落趋势，当今商场价在800多好意思金傍边，背面瞻望还有下落空间，这对裁汰成本成心好。举座原材料价钱下落、SAF价钱在上升的布景下，居品的利润空间就灵通了。

　　问：原材料的主要开首情况？商场可赢得量？以及原材料暴露供应奈何保证？

　　答：UCO从供应商采购，东北地区十足能够称心我司10万吨级别的采购量。渠说念漫步在东北、内蒙古、河北、天津等地。

　　问：公司的上风，对生物柴油的发展助力情况。

　　答：鹏鹞环保创立于1984年，是宜兴环保的奠基者、中国环保产业的开拓者，被誉为环保界的“黄埔军校”。经过40年的执续立异和专科化筹画，鹏鹞环保已成为一家集想象研发、征战坐褥、工程承包、 表情投资及运营于一体的企业集团，是全执照的专科本事型企业。水务板块当作公司传统主营业务之一，所领有的市政给水和浑水的投资运营表情每年能给公司提供暴露的现款流和暴露的利润基本盘，成为我司在生物柴油赛说念上长效执续发展的坚实后援。

　　问：为什么鹏鹞环保主营业务水务板块能提供暴露现款流。

　　答：鹏鹞环保传统业务包括水务投资及运营、工程承包、有机固废处理、征战研发坐褥及销售等。其中水务板块以浑水处理和给水处理为做事的要点，两者多选拔BOT、PPP等模式开展，并在有关合同中商定有较终年限的特准筹画期。公司水务板块业务对应的客户多为具有政府布景的单元，信用风险较低。特定的业务模式及客户质地是公司回款安全的有劲保险，能够为公司提供暴露的现款流。此外，公司当作环保水处理行业的全产业链笼统做事提供商，具备细密的照顾体制和较高的东说念主力资源使用恶果，在水务表情运营阶段具有更为显着的成本为止上风。

　　问：畴昔SAF价钱趋势预判。

　　答：SAF价钱总的趋势敬佩是供求相干决定的，中长线看双碳指标的鼓吹节拍和SAF在传统石化能源中的强制使用情况。畴昔一年内的价钱预判，咱们需要关心商场几大龙头企业在2025年的本色能够灵验提供商场的坐褥量，当今商场皆是野心产能居多，参考2024年度的SAF本色坐褥量能够标明企业的果真的坐褥智商和商场供给智商。举例：SAF龙头企业NESTEOIL、易高环保等，2024年本色产量比商场瞻望的小许多，短期内本色需求增多、供给不及是当下商场的近况，最近SAF价钱的快速飞腾是笼统了地缘政事等繁密身分的驱散。另外企业坐褥的能源是有一定的利润、当今SAF的价钱还属于历史价钱凹地和往日两年比拟，价钱若是能够回来，那利润空间非常大。笼统以上分析，看好2025年SAF商场。

　　问：公司半年报中工程承包业务有4个EPC表情有6800多万未说明金额，大要多久能说明这些收入。

　　答：工程承包业务公司按照践约程度说明收入，践约程度不行合理确定的以外。本公司按照参加法确定提供做事的践约程度。践约程度按照旧完成的为实行合同本色发生的合同成本占合同瞻望总成本的比例确定。 此4项工程会证据合同条件和本色工程程度完成表情施工，其中两个小表情本年会完工，也会在本年的报表中体现，另外两个表情证据工程程度的百分比最终说明司帐收入。

　　问：公司固废板块毛利率下落原因。

　　答：固废板块长春污泥表情2022年有大的本钱参加，2023年启动投产，因此该板块本年的固定钞票折旧增多，举座是因为有新表情的本钱参加和投产才影响污泥板块毛利润;

　　调研参与机构确定如下：

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